VaR是什么意思？它有哪些呢？CFA如何判斷？
VaR是什么意思？在CFA考試中是有分類的，那你知道它有哪些呢？如何判斷呢？今天跟著小編一起看看吧！對你學習這個知識有很大的幫助哦！
VaR是在險價值，它分為?incremental VaR（增量在險價值），marginal VaR（邊際在險價值）和relative VaR（相對在險價值），如何區(qū)分呢？和小編一起學習!
增量在險價值?incremental VaR：倉位規(guī)模相對剩余倉位改變前后的在險價值（the difference between the before and after VaR if a position size is changed relative to the remaining positions）。例如，股+債的權重從40+60變?yōu)?0+80，會導致σp, E(Rp)的變化，從而影響VaR的變化。
IVaR?measures how changes in the portfolio’s composition affect the portfolio’s VaR.
一般情況下，IVaR都是大于0的。
邊際在險價值?marginal VaR：組合內某證券倉位變化1%或者1元所導致的VaR的變化（change in VaR for a 1$ or 1% change in the position for a?security?in the portfolio）。
MVaR可以>0或者<0. 如果一開始組合中的證券A的權重為0，通過增加A的權重，分散化效果會導致風險下降，VaR下降，斜率（MVaR）為負；當A的權重過了一定的臨界值，再加入A會導致組合的風險上升，VaR上升，斜率（MVaR）為正。
相對在險價值 relative VaR：也叫事前跟蹤誤差 ex-ante tracking error，某投資組合回報相對基準組合回報的可能差距（是 tracking error 的 VaR）。
relative VaR =?E(Rp-Rb) -?z*(σp-σb)
