純堿：周內(nèi)完成移倉換月。供應(yīng)端，檢修結(jié)束后開工率回到92%以上，重質(zhì)純堿現(xiàn)貨價格持穩(wěn)。需求端，企業(yè)待發(fā)訂單下降4天至15天左右，下游原料庫存較低?？値齑嫒栽诘臀凰?。隨著時間推移，純堿強勢會越來越弱，但是5月份以前，純堿仍是緊平衡狀態(tài)。過去超一個半月的時間，原本應(yīng)是利多的因素逐步向利空兌現(xiàn)，如輕堿下游需求不及預(yù)期、重堿下游持續(xù)壓縮原料庫存、光伏點火放緩，進(jìn)口堿到港。在輕堿無明顯改善的情況下，其余支撐實現(xiàn)的難度增加，若輕堿存在支撐，基差有望修復(fù)。估值方面，商品曲線在上周外圍情緒影響后出現(xiàn)小幅上移。5月份之前純堿偏緊不變，但下游需求改善不明顯，9月份關(guān)注檢修、下游投產(chǎn)進(jìn)度和輕堿需求變化，僅供參考。