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期權(quán)熊市交易策略

合成股票空頭策略

投資者預計熊市行情，可以買入一份行權(quán)價距當前股價較為接近的認沽期權(quán)，同時賣出一份具有相同到期日、相同行權(quán)價的認購期權(quán)；賣出期權(quán)可以獲得權(quán)利金，所以構(gòu)建成本較低。

投資者相當于持有股票期貨的空頭，但構(gòu)建成本更低。

認沽期權(quán)熊市價差策略

投資者判斷有下跌幅度較小的熊市行情，可以買入一份行權(quán)價較高的認沽期權(quán)，同時賣出一份相同到期日、行權(quán)價較低的認沽期權(quán)。

該策略相比單純買入認沽期權(quán)，節(jié)省了權(quán)利金支出，并且損失有限、收益有限。

利用兩份行權(quán)價格不同的認購期權(quán)也可以構(gòu)建熊市價差策略。

認沽期權(quán)反比例價差策略

投資者預計股價會大幅下跌。

可以賣出一份行權(quán)價較高的認沽期權(quán)，同時買入兩份相同到期日、行權(quán)價較低的認沽期權(quán)

認購期權(quán)比例價差策略

投資者預期股價會溫和下跌。

可以買入一份行權(quán)價較低的認購期權(quán)，同時賣出兩份相同到期日，行權(quán)價較高的認購期權(quán)。

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