DFC

測算未來業(yè)績：

1.宏觀：貨幣政策，財政政策。

未來三年大概經(jīng)濟(jì)狀況--寬貨幣，寬信用。

2.中觀：研究行業(yè)

初創(chuàng)期：例如氫能源。不盈利，跑馬圈地，技術(shù)不完善

成長期：行業(yè)的復(fù)合增長率20%以上。

成熟期：復(fù)合增長率低，但是賺錢多。

衰退期：

3.微觀--個股

行業(yè)地位：行業(yè)阿爾法，藥明康德醫(yī)藥外包，CRO，利潤增長率在40%到60%，遠(yuǎn)超整個行業(yè)。

汽車行業(yè)，每年需要研究發(fā)動機(jī)技術(shù)，發(fā)新車，毛利率很低。上下游也不友好。