國庫券

在我國，不管是期限在一年以內(nèi)還是一年以上的由政府財政部門發(fā)行的政府債券，均有稱為國庫券的習(xí)慣。但在國外，期限在一年以上的政府中長期債券稱為公債，一年以內(nèi)的證券才稱為國庫券。

（1）定義

國庫券是指由政府發(fā)行的期限在1年以下的短期債券，它是整個貨幣市場上流動性最高的信用工具。期限品種有3個月、6個月、9個月和12個月。

（2）特點(diǎn)

①違約風(fēng)險小

國庫券有政府信譽(yù)做支持，因而可以當(dāng)作無風(fēng)險的投資工具。

②國庫券是貼現(xiàn)性質(zhì)的債券

國庫券也是一種貼現(xiàn)式證券，發(fā)行時按照一定的利率貼現(xiàn)發(fā)行。例如，投資人以960元的價格購買一張還有90天到期，面值為1 000元的國庫券。40元就是政府支付給投資人的利息；貼現(xiàn)率是16%（40/1 000*360/90)。由于投資人實(shí)際的投資是960元，所以投資人的實(shí)際收益率是16.67%（40/960*360/90）。

③流動性強(qiáng)，國庫券的期限短，發(fā)行的頻率也比較高。

④重要的貨幣政策工具

由于國庫券市場有相對和很好的流動性，所以很多國家的中央銀行選擇國庫券市場開展公開市場業(yè)務(wù)，以實(shí)現(xiàn)貨幣政策的調(diào)控目標(biāo)。