1.增量現(xiàn)金流的定義

增量現(xiàn)金流是指采用或者不采用某一項(xiàng)目所引起的現(xiàn)金流增量。即當(dāng)且僅當(dāng)項(xiàng)目被接受所導(dǎo)致的現(xiàn)金流。這些現(xiàn)金流代表了由于實(shí)施項(xiàng)目對(duì)企業(yè)總現(xiàn)金流所造成的影響。另外，現(xiàn)金流量不等于“會(huì)計(jì)利潤(rùn)”。當(dāng)考慮一個(gè)項(xiàng)目時(shí)，我們對(duì)項(xiàng)目產(chǎn)生的現(xiàn)金流量進(jìn)行折現(xiàn)。當(dāng)從整體上評(píng)價(jià)一個(gè)公司時(shí)，我們對(duì)股利而不是利潤(rùn)進(jìn)行折現(xiàn)，因?yàn)楣衫峭顿Y者收到的現(xiàn)金流量。

2.計(jì)算增量現(xiàn)金流量的注意事項(xiàng)

增量現(xiàn)金流量的計(jì)算應(yīng)該忽略“沉沒(méi)成本”，考慮“機(jī)會(huì)成本”，“副效應(yīng)”和“成本分?jǐn)偂薄?/p>

①沉沒(méi)成本

沉沒(méi)成本是指已經(jīng)發(fā)生的成本，它不因接受或摒棄某個(gè)項(xiàng)目的決策而受影響，不屬于增量現(xiàn)金流量。

②機(jī)會(huì)成本

機(jī)會(huì)成本是指實(shí)施新項(xiàng)目可能導(dǎo)致原來(lái)資產(chǎn)的收入減少，在計(jì)算增量現(xiàn)金流時(shí)需要考慮。

③副效應(yīng)

副效應(yīng)是指新增項(xiàng)目對(duì)公司原有其他項(xiàng)目產(chǎn)生的影響。新增項(xiàng)目對(duì)公司其他項(xiàng)目的影響，屬于增量現(xiàn)金流。副效應(yīng)可以分為：

1）協(xié)同效應(yīng)

協(xié)同效應(yīng)是指新增項(xiàng)目增加原有產(chǎn)品的銷量或者現(xiàn)金流的情況。

2）侵蝕效應(yīng)

侵蝕效應(yīng)是指新增項(xiàng)目減少原有產(chǎn)品的銷量或者現(xiàn)金流的情況。

④成本分?jǐn)?/p>

在投資預(yù)算中，如果一項(xiàng)費(fèi)用支出的收益為很多項(xiàng)目所分享，那么成本分?jǐn)傊荒苁钱?dāng)該現(xiàn)金流作為一個(gè)項(xiàng)目的增量現(xiàn)金流時(shí)，才應(yīng)該計(jì)入該項(xiàng)目的增量現(xiàn)金流中